近期，國(guó)內(nèi)進(jìn)口印尼1月船期的棕櫚油，這相對(duì)于連盤主力1905合約而言約有300元/噸的盤面進(jìn)口利潤(rùn)，這將增加國(guó)內(nèi)棕櫚油遠(yuǎn)月盤面的套保壓力，產(chǎn)地棕櫚油供應(yīng)壓力向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)。此外，隨著產(chǎn)地庫(kù)存見頂回落，棕櫚油價(jià)格將見底，但是高庫(kù)存下價(jià)格上漲缺乏動(dòng)力，后市或維持底部振蕩。

　　油菜籽連續(xù)減產(chǎn)，菜油有上漲潛能。從全球視角來看，全球油菜籽連續(xù)減產(chǎn)，令菜系品種供應(yīng)處于緊平衡中，相比增產(chǎn)的豆類和棕櫚油，菜油具有更大的上漲潛能。從此前數(shù)次由菜油引領(lǐng)的油脂反彈行情容易看出，在油脂價(jià)格重心整體處于低位的時(shí)候，市場(chǎng)對(duì)抄底菜油仍躍躍欲試，預(yù)計(jì)后期油脂行情的反轉(zhuǎn)也將大概率從菜油開始。我們認(rèn)為，中美貿(mào)易和談的擾動(dòng)，令近期油脂油料板塊呈現(xiàn)加速下跌走勢(shì)，或?yàn)椴擞蛣?chuàng)造一些機(jī)會(huì)。

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