跨省移庫及臨儲進口小麥拍賣底價下調(diào)，通過“多出少收”，加快政策性小麥去庫存進程，將對流通市場小麥供需格局帶來明顯影響，政策對國內(nèi)麥價的提振效應轉(zhuǎn)變?yōu)閮r格上漲的約束力。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)夏糧收購已進行3個多月時間，新麥市場化收購量同比略增；近期需求好轉(zhuǎn)提振面粉企業(yè)新麥采購力度，麥價打破平穩(wěn)，走勢趨強。政策對麥市的支撐力度明顯下降，加之面粉企業(yè)成本承受度有限，制約后期麥價上行空間。

　　新麥市場化收購同比略增

　　據(jù)統(tǒng)計，截至8月25日，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購量4295.9萬噸，同比減少2151.4萬噸。相比之下，2012-2017年同期小麥平均收購量5932.2萬噸，*值為2013年的4778.8萬噸，*值為2014年的6883萬噸。從近期新麥5日收購量來看，8月1日-5日新增收購量147.7萬噸，8月6日-10日新增收購量160.5萬噸，8月11日-15日新增收購量101萬噸，8月16日-20日新增收購量79.1萬噸，8月21日-25日新增收購量110.9萬噸。雖然蘇皖豫地區(qū)啟動托市收購，但因托市收購量同比大幅下降，蘇皖豫新麥收購量同比降幅較大，尤其是河南。據(jù)統(tǒng)計，截至8月底，安徽小麥托市收購量僅為25.34萬噸，同比下降481.9481萬噸;而河南尚未有托市收購。

　　大型粉企上調(diào)新麥收購價

　　近期國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)大型面粉企業(yè)相繼上調(diào)新麥市場收購價以刺激到貨量，麥價打破平穩(wěn)，走勢趨強，質(zhì)優(yōu)新麥與質(zhì)差新麥市場購銷延續(xù)分化態(tài)勢，流通市場新麥價格延續(xù)寬幅度多軌道運行態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，截至8月底，國內(nèi)新麥市場價格為1900-2777元/噸，平均價2379元/噸。據(jù)市場監(jiān)測，江蘇紅小麥靖江安寧港海輪平艙價2440元/噸，安徽北部面粉企業(yè)新麥進廠價2460元/噸，山東臨沂新麥收購價2460-2480元/噸，河南夏邑新麥收購價2380-2400元/噸，河北趙縣新麥收購價2500元/噸。

　　面粉走貨好轉(zhuǎn)提振開工率

　　在國內(nèi)面粉市場消費由“淡”轉(zhuǎn)“旺”提振下，近期經(jīng)銷商面粉市場備貨積極性提高，面粉市場走貨速度相對較快。因麩皮市場價格弱勢運行，為保證一定利潤，面粉加工企業(yè)在高成本壓力下，被迫上調(diào)面粉出廠價格，國內(nèi)面粉市場購銷呈現(xiàn)“量升價漲”態(tài)勢。下游市場優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品銷售情況相對較好，使得面粉加工企業(yè)質(zhì)優(yōu)小麥采購意愿較高，面粉加工企業(yè)在保證質(zhì)量的情況下，盡量壓縮采購成本。截至8月底，全國36個大中城市集貿(mào)市場和超市富強粉平均零售價為2.74元/斤，標準粉平均零售價2.42元/斤。麩皮市場跌勢有所放緩，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)麩皮主流出廠價為1280-1300元/噸，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價特征較為明顯。

　　國內(nèi)麥價上漲動力仍不足

　　隨著國內(nèi)面粉加工企業(yè)小麥市場采購升溫，麥價走勢雖由穩(wěn)轉(zhuǎn)強，但上漲動力尤顯不足，面粉加工企業(yè)處于補充小麥庫存所引發(fā)的采購需求與加工成本之間的博弈中。面粉加工企業(yè)上游高成本難以有效通過下游終端產(chǎn)品傳導，導致其麥價承受能力有限。雖然國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥產(chǎn)量和質(zhì)量下降，導致有效供給下降，但因主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購量同比大減，很大程度上弱化了新麥產(chǎn)量和質(zhì)量下降對市場供給的影響。由于國內(nèi)流通市場不同品質(zhì)新麥供給量及下游需求采購力度不一，國內(nèi)麥市持糧主體“銷售難”與用糧主體“采購難”并存。

　　政策性小麥去庫存將加快

　　8月底國家糧食交易中心發(fā)布公告，自9月3日2012年產(chǎn)跨省移庫小麥拍賣底價因區(qū)域不同下調(diào)130-450元/噸，自9月13日2013年產(chǎn)臨儲進口小麥拍賣底價下調(diào)110-410元/噸，旨在加快政策性小麥去庫存力度，這也在一定程度上傳遞出未來國家臨儲小麥拍賣底價或?qū)⑾抡{(diào)，甚至拍賣模式將更靈活的信號。

　　考慮到當前國內(nèi)小麥市場運行價格以及后期國內(nèi)麥市政策調(diào)整方向，短期內(nèi)在需求好轉(zhuǎn)以及面粉加工企業(yè)補充庫存等因素支撐下，麥價將呈現(xiàn)偏強運行態(tài)勢。但隨著時間推移，后期政策調(diào)整預期或?qū)⒁l(fā)市場購銷主體心理逐步發(fā)生改變，后期政策麥市調(diào)整力度對麥價運行空間影響較大。建議小麥經(jīng)營主體理性看待國內(nèi)麥市格局，把握政策方向及市場趨勢，提高市場風險控制能力，緊抓小麥質(zhì)量和成本控制。

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