7月23日~27日的一周，由于利空信息出盡，而中美貿(mào)易戰(zhàn)沒有緩和跡象，隨著時(shí)間推移，市場(chǎng)對(duì)四季度國(guó)內(nèi)豆類商品供應(yīng)有所擔(dān)心，國(guó)內(nèi)植物油期現(xiàn)貨價(jià)格開始小幅向上，其中豆油領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)。四季度國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)將偏緊，豆油也將處于去庫(kù)存狀態(tài)，均利好豆油價(jià)格。據(jù)此推測(cè)，四季度國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格向上是大概率事件。

　　豆油市場(chǎng)氛圍逐漸回暖

　　7月30日~8月3日這周，由于美豆以低價(jià)換銷量，且歐盟同意大量買入美國(guó)大豆，CBOT大豆期價(jià)延續(xù)上周的反彈行情。技術(shù)面看，下周CBOT大豆期價(jià)面臨較大壓力。不過(guò)從周線來(lái)看，CBOT大豆期價(jià)利空已出盡，這波行情的底部已現(xiàn)，中期震蕩向上的可能性較大。

　　在外盤上漲、人民幣貶值及四季度將快速去庫(kù)存預(yù)期的共同作用下，連豆油期價(jià)領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)。技術(shù)面看，下周將繼續(xù)震蕩向上，且周線看行情已見年內(nèi)底部，操作上建議逢回調(diào)買多，中長(zhǎng)線持有；現(xiàn)貨建議隨用隨購(gòu)。

　　分析后勢(shì)，利空因素：一是未來(lái)兩至三個(gè)月國(guó)內(nèi)大豆單周壓榨量仍將居高不下，預(yù)計(jì)8月底前國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存環(huán)比上升的局面不會(huì)改變；二是短期國(guó)內(nèi)外植物油供給充裕，抑制行情向上空間和速度。

　　利多因素：一是四季度中美貿(mào)易戰(zhàn)很可能持續(xù)，后期進(jìn)口大豆到港成本易升難跌；二是四季度國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)將偏緊，豆油也將處于去庫(kù)存狀態(tài)，從經(jīng)濟(jì)規(guī)律來(lái)看，上游企業(yè)被動(dòng)去庫(kù)存時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格往往持續(xù)上漲，因此，四季度國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格向上是大概率事件。

　　菜油短空長(zhǎng)多格局不變

　　7月30日~8月3日這周，受連豆油帶動(dòng)，鄭菜油期價(jià)繼續(xù)小幅回升，但走勢(shì)明顯弱于連豆油和棕櫚油。技術(shù)面來(lái)看，下周鄭菜油將繼續(xù)向上，期貨操作上建議多單繼續(xù)持有；現(xiàn)貨建議隨用隨購(gòu)。

　　分析后勢(shì)，利空因素：一是目前國(guó)內(nèi)菜油現(xiàn)貨供給充裕，沿海菜油銷售不暢，導(dǎo)致沿海菜油庫(kù)存居高不下，企業(yè)交割意愿較強(qiáng)令菜油期貨價(jià)格承壓，表現(xiàn)弱于豆油和棕櫚油；二是當(dāng)前油廠進(jìn)口菜籽和開工積極性仍較高，短期油廠菜油庫(kù)存仍將居高不下。

　　利多因素：一是隨著臨儲(chǔ)菜油被消化，國(guó)內(nèi)菜油消費(fèi)將主要依靠進(jìn)口菜籽和進(jìn)口菜油，而全球菜籽和菜油貿(mào)易量有限，預(yù)計(jì)下一年度國(guó)內(nèi)菜油供需缺口將顯現(xiàn)，菜油長(zhǎng)線看漲觀點(diǎn)不變；二是加拿大和歐盟相繼下調(diào)新季菜籽產(chǎn)量預(yù)期，將利多國(guó)際市場(chǎng)菜籽價(jià)格，加之人民幣持續(xù)貶值，后期進(jìn)口菜籽和進(jìn)口菜油到港成本將易升難降。

　　棕油內(nèi)外價(jià)格繼續(xù)倒掛

　　7月30日~8月3日這周，受馬盤帶動(dòng)，連棕櫚油期價(jià)延續(xù)上周反彈走勢(shì)。技術(shù)面看，下周仍有向上空間，期貨操作上多單可繼續(xù)持有，但需注意止盈；現(xiàn)貨建議隨用隨購(gòu)。

　　分析后勢(shì)，利空因素：一是主產(chǎn)國(guó)棕櫚油供壓仍在，抑制馬盤向上空間，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也有一定影響；二是*的棕櫚油進(jìn)口國(guó)印度國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格因?yàn)檫M(jìn)口關(guān)稅上調(diào)以及盧比貶值而上漲，價(jià)格高企已經(jīng)制約植物油消費(fèi)，導(dǎo)致印度的植物油進(jìn)口需求下降。

　　利多因素：一是印尼工業(yè)部稱，印尼向研發(fā)*棕櫚油的綠色柴油提供獎(jiǎng)勵(lì)，希望這種以棕櫚油為基礎(chǔ)的生物柴油能夠在3年內(nèi)取代昂貴的進(jìn)口燃油。這利多棕櫚油長(zhǎng)線價(jià)格；二是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外棕櫚油價(jià)格繼續(xù)倒掛，貿(mào)易商進(jìn)口積極性不高，加之作為全進(jìn)口品種，人民幣貶值也易推高進(jìn)口成本。

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