據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017 年我國(guó)共生產(chǎn)草甘膦50.48 萬(wàn)噸，2016年為50.51 萬(wàn)噸，產(chǎn)量基本持平，以年平均有效產(chǎn)能78 萬(wàn)噸計(jì)算（（年初有效產(chǎn)能+年末有效產(chǎn)能）/2），行業(yè)平均開工率達(dá)到64.7%。其中，2017 年大廠產(chǎn)量為43 萬(wàn)噸，小廠產(chǎn)量為7.5 萬(wàn)噸，2016 年大廠與小廠產(chǎn)量分別為44.6 萬(wàn)噸和5.9 萬(wàn)噸，小廠的產(chǎn)量占比由2016年的11.7%提高到2017 年的14.9%，也驗(yàn)證了行業(yè)景氣上行周期中，小廠出貨量及開工率均在上行。

　　草甘膦行業(yè)開工率追蹤： 2018 年06 月，草甘膦行業(yè)平均開工率75.4% （-4.9 ppt.，月環(huán)比，下同），TTM 開工率66.4%（-0.1 ppt.）。大廠（產(chǎn)能在5 萬(wàn)噸及以上的企業(yè)）開工率80.0%（-8.3ppt.），TTM 開工率增加至72.6%（+0.0 ppt.）；小廠開工率55.4%（+4.3 ppt.），TTM 開工率增加至45.0%（-0.2 ppt.）。

　　草甘膦價(jià)格維持穩(wěn)定，價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大。目前草甘膦價(jià)格為27500 元/噸（95%原粉華東地區(qū)價(jià)格）。甘氨酸價(jià)格回落至13700 元/噸，IDAN 價(jià)格上漲至13000 元/噸，黃磷價(jià)格維持15400 元/噸，草甘膦企業(yè)生產(chǎn)成本小幅下降。2018 年6 月草甘膦華東市場(chǎng)均價(jià)為27433 元/噸，相比上年同期增加38.7%，月均價(jià)環(huán)比上漲7.8%。

　　2018 年草甘膦行業(yè)將維持較高景氣度。草甘膦行業(yè)洗牌進(jìn)展順利，供求關(guān)系正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)，價(jià)格反彈時(shí)產(chǎn)能不會(huì)大規(guī)模釋放，開工率提升將是主要的供給增量，而小廠出貨量及開工率的波動(dòng)性，是草甘膦價(jià)格周期波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力。目前草甘膦開工率已處歷史高位，2018 年行業(yè)幾乎沒有新增產(chǎn)能，僅江西金龍預(yù)計(jì)新增3 萬(wàn)噸，其他均不確定性較大，需求方面，受全球轉(zhuǎn)基因作物耕種面積持續(xù)增長(zhǎng)以及國(guó)際制劑廠商補(bǔ)庫(kù)存的影響，草甘膦需求仍在增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018 年草甘膦供應(yīng)仍偏緊。另一方面，環(huán)保真正對(duì)草甘膦產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生約束在甘氨酸，環(huán)保持續(xù)高壓下，甘氨酸有望從“去產(chǎn)量”到“去產(chǎn)能”，供給縮減下價(jià)格將維持高位，從而對(duì)草甘膦成本形成強(qiáng)有力的支撐。

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