二季度國內(nèi)麥?zhǔn)刑幱谛玛惤惶骐A段，“質(zhì)價”因素促使陳小麥?zhǔn)袌鲂星槿鮿菹滦校瑖遗R儲小麥成交量隨著面企需求下降及主產(chǎn)區(qū)新麥上市呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢；新麥產(chǎn)質(zhì)量同比下降使得新麥?zhǔn)召弮r多軌道運行，質(zhì)優(yōu)新麥備受市場主體青睞。

　　一、國內(nèi)陳麥?zhǔn)袌鲑忎N“量降價跌” 質(zhì)優(yōu)新麥備受市場青睞

　　二季度在國內(nèi)小麥制粉需求下降及新麥上市等因素沖擊下，陳小麥?zhǔn)袌鲑忎N呈現(xiàn)“量降價跌”格局。因不利天氣影響，主產(chǎn)區(qū)新麥產(chǎn)質(zhì)量不同程度下降，部分區(qū)域新麥產(chǎn)質(zhì)量下降明顯。在國內(nèi)麥?zhǔn)薪Y(jié)構(gòu)性矛盾明顯的情況下，質(zhì)優(yōu)新麥成為市場主體采購的焦點，新麥品質(zhì)間分化導(dǎo)致持糧主體“賣糧難”與用糧主體“采購難”并存，質(zhì)差小麥流向飼料領(lǐng)域。今年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購啟動時間較上年偏晚，啟動范圍明顯縮窄；繼6月6日安徽地區(qū)啟動托市收購后，江蘇地區(qū)6月12日、河南地區(qū)6月13日啟動托市收購，托市收購啟動范圍擴(kuò)大使得新麥?zhǔn)召弮r格底部上移，魯冀地區(qū)麥價領(lǐng)漲國內(nèi)。今年主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購啟動時間較上年偏晚且收購要求明顯提高，新麥產(chǎn)質(zhì)量下降加之持糧主體惜售心態(tài)較強(qiáng)制約整體收購進(jìn)度。據(jù)統(tǒng)計，截至6月25日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購數(shù)量1705.4萬噸，同比減少918.5萬噸，相比之下，自2007年以來平均收購量1997萬噸，*值為2011年的942.7萬噸，*值為2014年的3434萬噸；蘇皖豫三地區(qū)托市收購量較上年同期大幅下降。二季度國內(nèi)強(qiáng)麥期價走勢整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑態(tài)勢，截至6月29日，鄭州商品交易所強(qiáng)麥1809合約期價報收于2559元/噸，較4月初的2498元/噸，上漲61元/噸，漲幅2.44%，期間*價2660元/噸，*價2456元/噸，波動幅度204元/噸。

　　二、拍賣有效供給大幅下降 “質(zhì)價”制約去庫存進(jìn)程

　　二季度因國內(nèi)面企開工率趨于下降加之新小麥陸續(xù)擠占陳小麥?zhǔn)袌鲂枨?，國家小麥拍賣周度成交量呈現(xiàn)下降態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，二季度小麥拍賣累計投放量2260.767萬噸，實際成交量249.5337萬噸，平均成交率11.04%，周度成交均價2391-2452元/噸。相比之下，一季度累計投放量2444.289萬噸，實際成交量322.1615萬噸，平均成交率13.18%，周度成交均價2431-2510元/噸。從主要區(qū)域成交情況來看，二季度江蘇地區(qū)成交60.8274萬噸，安徽地區(qū)成交37.2651萬噸，湖北地區(qū)成交0.9298萬噸，河南地區(qū)成交135.3002萬噸，河北地區(qū)成交2.2212萬噸，山東地區(qū)成交12.4414萬噸。二季度從小麥各年份成交情況來看，2013年產(chǎn)小麥僅成交0.2353萬噸，2014年產(chǎn)小麥成交53.2195萬噸，2015年產(chǎn)小麥成交101.2268萬噸，2016年產(chǎn)小麥成交94.5388萬噸。

　　三、需求疲軟加劇市場競爭 國內(nèi)面企開工率同比降低

　　二季度隨著各地氣溫逐漸升高，國內(nèi)面粉市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費淡季，面粉市場需求下滑，面粉儲存保管難度加大，下游經(jīng)銷商多持觀望態(tài)度，多地均反映面粉市場出現(xiàn)滯銷情況。面粉加工企業(yè)將自身小麥庫存量壓縮至*水平，以降低生產(chǎn)運營成本；同時面粉加工企業(yè)流通市場通過壓價收購以及國家臨儲小麥拍賣市場底價成交來補(bǔ)充日常加工所需糧源。國內(nèi)陳小麥?zhǔn)袌鲂星槿鮿菹滦惺沟妹嫫蠹Z源加工成本趨降，在需求疲軟及成本下降等因素影響下，國內(nèi)面粉市場購銷整體呈現(xiàn)“量緩價跌”格局。在國內(nèi)食品質(zhì)量要求嚴(yán)格且處罰力度大、面粉行業(yè)競爭激烈且消費者品牌認(rèn)知度逐步提高等因素影響下，面粉加工企業(yè)將糧源質(zhì)量控制放在首位，其次是成本因素。5月下旬，隨著國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新麥陸續(xù)收獲上市，新麥產(chǎn)質(zhì)量明顯下降導(dǎo)致質(zhì)優(yōu)新麥?zhǔn)袌霾少彸杀久黠@增加，部分大型面企基于成本壓力被迫上提面粉出廠價格以保證加工利潤。在國內(nèi)面粉產(chǎn)量保持平穩(wěn)但加工產(chǎn)能仍不斷擴(kuò)大的情況下，行業(yè)競爭激烈程度有增無減，普通粉市場成本戰(zhàn)與專用粉市場品牌戰(zhàn)并存。截至6月底，華北地區(qū)面粉企業(yè)平均開工率為47%，中小型企業(yè)開工率普遍在50%以下，大型企業(yè)開工率普遍在60-85%；華北黃淮地區(qū)面粉加工企業(yè)理論加工利潤為2元/噸，其中河北石家莊地區(qū)32.8元/噸，山東濟(jì)南地區(qū)-44.4元/噸，河南鄭州地區(qū)18元/噸。

　　四、結(jié)構(gòu)性矛盾制約有效供給 小麥托市收購量同比或大降

　　因國內(nèi)陳小麥?zhǔn)袌龉┬杞Y(jié)構(gòu)性矛盾仍較為明顯，主產(chǎn)區(qū)2018年產(chǎn)小麥產(chǎn)質(zhì)量下降情況對質(zhì)優(yōu)糧源的市場供需格局影響較為關(guān)鍵?？紤]到今年主產(chǎn)區(qū)托市收購啟動范圍縮窄、托市收購要求明顯提高以及新麥“質(zhì)價”等因素，預(yù)計今年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購數(shù)量或?qū)⒋蠓陆?。在國?nèi)面粉消費總量平穩(wěn)但專用粉需求增長迅猛的情況下，小麥供給與需求之間的矛盾加劇。在國家加大麥?zhǔn)?ldquo;去庫存”及“降成本”力度的主基調(diào)下，普通糧源因供給嚴(yán)重過剩導(dǎo)致其所面臨的政策調(diào)整沖擊較大；國內(nèi)小麥優(yōu)質(zhì)優(yōu)價將因其供需格局分化明顯得到進(jìn)一步體現(xiàn)。預(yù)計三季度在需求好轉(zhuǎn)及加工成本趨增等因素提振下，國內(nèi)面粉市場購銷或?qū)⒊尸F(xiàn)“量升價漲”格局；面粉加工企業(yè)終端市場面臨的競爭仍將較為激烈，面粉加工企業(yè)因生產(chǎn)規(guī)模以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不一，其經(jīng)營分化格局仍將延續(xù)。糧源質(zhì)量及糧源采購成本的控制仍為面粉加工企業(yè)三季度經(jīng)營的關(guān)鍵，尤其是滿足食品質(zhì)量安全要求且內(nèi)在質(zhì)量指標(biāo)較好的質(zhì)優(yōu)新麥。

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