今年中央一號文件對期貨市場管理農業(yè)風險、服務“三農”作出了部署。在實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大背景下，我國期貨市場將如何落實一號文件精神，服務農業(yè)產業(yè)發(fā)展？大連商品交易所黨委書記、理事長李正強近日接受了專訪。

　　涉農商品風險管理需求強烈

　　問：今年的中央一號文件以“實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”為主題，期貨市場可以從哪些方面服務鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略？

　　李正強：作為中國特色社會主義市場體系的重要組成部分，大宗農產品期貨市場（以下簡稱期貨市場）在服務鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中肩負重要使命，發(fā)揮著積極作用。首先，期貨市場由買賣雙方交易形成公開透明的期貨價格，在一定程度上反映市場對于未來一段時間（通常為12個月以內）的大宗農產品供求預期，并與現(xiàn)貨價格一道構成豐富完整的價格體系，有助于合作社、種糧大戶、新型農業(yè)經(jīng)營主體等各類農業(yè)生產者以及貿易商、加工商等涉農企業(yè)合理安排生產、組織貨源，引導資源要素合理流動配置，形成相對公平、穩(wěn)定、均衡的供求關系。其次，農業(yè)生產者和涉農企業(yè)通過期貨市場開展套期保值，可以有效管理農產品價格波動風險。此外，期貨市場還可以通過交割地選取和設置，引導和支持物流節(jié)點建設；通過每交易日持續(xù)發(fā)布期貨價格信號，引導廣大農戶進一步增強市場意識；通過組織各種形式的產業(yè)培訓、會議交流，為決策部門、涉農企業(yè)和金融機構深入溝通搭建平臺。

　　我國農業(yè)生產、流通、加工、消費規(guī)模日趨龐大，涉農商品價格風險管理需求強烈，而農民收入保障不足，為期貨市場發(fā)揮功能提供廣闊空間。農產品價格形成機制不斷完善，農業(yè)產業(yè)化、規(guī)?；⒓s化程度不斷提高，新型農業(yè)生產組織不斷壯大，為農產品期貨市場發(fā)展提供了堅實的市場基礎。與此同時，我國期貨市場經(jīng)過20多年發(fā)展，已上市農產品期貨23個、農產品期權2個，逐步形成一套與國情相適應并獨具特色的規(guī)則制度體系、產品工具體系、業(yè)務運行體系、技術支持體系、風險防控體系和市場服務體系，具有較大市場規(guī)模和充足的市場流動性，成交量連續(xù)多年位居全球前列，在服務“三農”方面也積累了一定經(jīng)驗。

　　“保險+期貨”試點推進

　　問：2015年大商所創(chuàng)新性推出“保險+期貨”試點，目前試點推進情況如何？

　　李正強：在中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會指導下，2015年大商所*開展“保險+期貨”試點。在試點中，大商所支持期貨公司與保險公司設計農產品價格保險產品，涉農企業(yè)、合作社或農戶向保險公司購買該保險產品，保險公司向期貨公司購買再保險服務（場外期權），期貨公司通過套期保值，將風險分散轉移給具有風險偏好和風險承受能力的市場參與者，大商所為市場參與者履約提供擔保。由此構建起從農戶、涉農企業(yè)到保險公司、期貨公司、期貨市場的風險管理鏈條和業(yè)務運行閉環(huán)，實現(xiàn)通過期貨市場管理價格波動風險。

　　“保險+期貨”試點一經(jīng)推出，引起中農辦、財政部、農業(yè)部等相關部委高度關注，得到各方積極響應和大力支持。2015年以來，國內三家商品期貨交易所——大商所、鄭商所、上期所累計投入約1.5億元，支持30多家期貨公司與多家保險公司合作，圍繞大豆、玉米、雞蛋、白糖、棉花、天然橡膠等農產品開展104個試點項目，涉及十多個省區(qū)市，覆蓋農業(yè)種植面積數(shù)百萬畝。其中，大商所累計投入8340萬元，支持開展47個試點項目；僅2017年就在遼寧等7省區(qū)40個縣市開展32個試點，為188個合作社和農場共計8萬多農戶提供服務，覆蓋種植面積195萬畝，*終為農民理賠4105萬元。

　　在試點工作中，相關部委和地方政府將財政支農資金用于農戶保險費補貼。2017年，大商所支持的13個試點項目獲得農業(yè)部和地方政府資金支持。中央和地方政府以財政資金補貼保費的方式支持“保險+期貨”試點。一方面有助于政府調整完善農業(yè)補貼政策、改進補貼方式、提高補貼效率，有利于建立符合國際慣例的新型農業(yè)支持保護政策體系；另一方面意味著試點工作從市場自發(fā)提升到政府與市場雙輪驅動，有利于提高試點質量、擴大試點范圍、完善試點模式。

　　試點實踐證明，“保險+期貨”是充分利用市場機制，更好發(fā)揮政府作用，促進保險、期貨等金融資源整合，有效管理農產品價格波動風險，有力服務“三農”發(fā)展的新型模式。“保險+期貨”模式構建了可持續(xù)、更完善的農業(yè)保險體制機制，為農業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展提供了重要保障。目前“保險+期貨”試點仍在探索中，需要政府給予更多引導和支持，特別是建立完善財政資金支持的制度安排，需要組織動員更多銀行、保險、證券、期貨等各類金融機構參與，推動試點在更大范圍開展，同時還需要進一步提升期貨市場的運行效率，提升承載能力和服務能力，更好地滿足廣大涉農企業(yè)和農業(yè)生產者套期保值需要。

　　訂單農業(yè)與保險期貨結合

　　問：今年的中央一號文件提出探索“訂單農業(yè)+保險+期貨（權）”試點，2018年大商所在推動相關工作上有哪些安排？

　　李正強：探索“訂單農業(yè)+保險+期貨（權）”試點，是在總結已有經(jīng)驗基礎上，對“保險+期貨”模式的版本升級。一方面，引入“訂單農業(yè)”，可以從政策層面引導更多涉農企業(yè)參與進來，通過他們在更大范圍、更深層次連接更多農戶。另一方面，2017年我國成功上市豆粕期權、白糖期權，填補了國內商品期貨市場只有單一期貨工具、沒有期權的歷史，提供了成本更低、效率更高的（場內）期權工具。在試點中引入“期權”，可以更有效地管理風險。

　　我們相信，將“訂單農業(yè)”與“保險+期貨（權）”相結合，有助于發(fā)揮大型涉農企業(yè)一頭銜接農戶、一頭對接金融機構的組織帶動作用，有效解決農戶生產規(guī)模小、種糧成本高、銷售能力差、風險管理能力弱等問題，幫助小農戶對接大市場、融入農業(yè)現(xiàn)代化。

　　2018年，大商所將深入貫徹中央一號文件精神，借鑒西方成熟經(jīng)驗，推動涵蓋“訂單農業(yè)+保險+期貨（權）”、場外期權等多種方式在內的農民種植（養(yǎng)殖）收入計劃，支持多種類型金融機構與農業(yè)生產經(jīng)營主體、地方政府對接，繼續(xù)完善農業(yè)風險管理的方法和路徑。

　　向綜合性衍生品交易所轉型

　　問：今年的中央一號文件指出“深入推進農產品期貨期權市場建設”，對此，大商所有哪些發(fā)展計劃？

　　李正強：自2004年開始，中央一號文件連續(xù)十多年就期貨市場建設做出部署，2016年以來又連續(xù)三年對農產品期權市場建設提出指導意見，充分反映黨中央高度重視期貨期權市場發(fā)展并寄予厚望。

　　下一步，大商所將盡早完成從單一封閉的商品期貨交易所向多元開放的綜合性衍生品交易所戰(zhàn)略轉型。我們將加強一線監(jiān)管，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線；穩(wěn)步擴大“保險+期貨”“訂單農業(yè)+保險+期貨（權）”等試點，推出農民種植（養(yǎng)殖）收入保障計劃，不斷總結完善試點模式；穩(wěn)步實施鐵礦石期貨國際化，實現(xiàn)對外開放重大突破，并為后續(xù)品種國際化積累經(jīng)驗；在總結豆粕期權上市經(jīng)驗基礎上，加快推出玉米、雞蛋等期權，平穩(wěn)推出生豬等涉農期貨品種，繼續(xù)加強市場工具和品種建設；持續(xù)優(yōu)化已上市品種合約規(guī)則和業(yè)務管理，不斷提高市場運行效率；加強市場培育，努力為實體企業(yè)利用期貨市場管理風險提供更多便利。

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