豆類(lèi)又到了漲跌兩難的境地了，疲軟不堪的基本面，供大于求限制商品的漲勢(shì)。豆類(lèi)貿(mào)易商苦不堪言，都想知道目前的現(xiàn)狀何時(shí)能得到改觀，今天就稍微總結(jié)下目前豆類(lèi)商品價(jià)格所處的位置。

　　大豆在國(guó)內(nèi)商品上分為大豆和豆二，即非轉(zhuǎn)基因大豆和轉(zhuǎn)基因大豆。

　　首先來(lái)講非轉(zhuǎn)基因大豆，即國(guó)產(chǎn)大豆，國(guó)產(chǎn)大豆在價(jià)格上經(jīng)歷了慘淡的一年，1801豆一一度跌到3020，目前收在3100上下，究其原因，還是市場(chǎng)收儲(chǔ)的量有限，導(dǎo)致市場(chǎng)剩余大豆過(guò)多，供過(guò)于求，另外，俄羅斯的大豆對(duì)東北大豆也有一些沖擊，之前寫(xiě)過(guò)關(guān)于豆一即國(guó)產(chǎn)大豆的一篇文章。

　　國(guó)產(chǎn)大豆的生存困境

　　中國(guó)進(jìn)口大豆接近1億噸，國(guó)產(chǎn)大豆才多少？1550萬(wàn)噸，而且還是在增產(chǎn)的前提下。一般來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因的價(jià)格溢價(jià)在8%到10%上下，大部分人會(huì)講非轉(zhuǎn)的好，然而非轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品經(jīng)常性地叫好不叫座。反對(duì)轉(zhuǎn)基因油的消費(fèi)者，實(shí)際上可能一直買(mǎi)著轉(zhuǎn)基因油，這也是一些市場(chǎng)上非轉(zhuǎn)基因油“叫好不叫座”的重要原因之一。假冒偽劣違法行為盛行，監(jiān)督管理和懲罰力度不足，消費(fèi)者即使支付更高的價(jià)格也未必能夠購(gòu)買(mǎi)到真正的非轉(zhuǎn)基因豆油，導(dǎo)致支付意愿較低。所以，國(guó)產(chǎn)大豆要有出路，健康意識(shí)以及產(chǎn)品安全必須要得到政府部門(mén)的強(qiáng)調(diào)和嚴(yán)格執(zhí)法。

　　去年農(nóng)業(yè)部的一號(hào)文件強(qiáng)調(diào)調(diào)減玉米種植面積，增加大豆種植面積，一年過(guò)去了，玉米因?yàn)橐掖计偷男履茉磧r(jià)格漲上來(lái)，大豆價(jià)格卻下去了，這會(huì)從根本上打擊農(nóng)民種植大豆的積極性。相信后面政府會(huì)在補(bǔ)貼和流通領(lǐng)域下重手，以保證大豆種植在中國(guó)種植結(jié)構(gòu)中所占的比例。所以后期國(guó)產(chǎn)大豆可以有所期待。

　　講完國(guó)產(chǎn)的，再講一下進(jìn)口的。中國(guó)進(jìn)口的大豆基本都是孟山都的轉(zhuǎn)基因大豆，大多來(lái)自三個(gè)國(guó)家，美國(guó)巴西和阿根廷。由于南北半球的緣故，一般上半年為南美即巴西阿根廷的種植成熟時(shí)間，而下半年基本是美豆的天下。所以現(xiàn)在講上半年，就主要講一下南美的巴西阿根廷的境況。

　　2017年大豆產(chǎn)區(qū)全年的風(fēng)調(diào)雨順給2018年豆類(lèi)的基本面造成了一個(gè)爛攤子，港口大豆，豆油以及豆粕庫(kù)存都慢慢累積，供給失衡，供過(guò)于求就在這時(shí)候反應(yīng)了在了價(jià)格上面。

　　在供需之外中國(guó)政府也在調(diào)控進(jìn)口大豆的進(jìn)度，比如限制大豆進(jìn)口中的雜質(zhì)不超過(guò)2%，證書(shū)問(wèn)題等，還有環(huán)保等因素延緩下跌的進(jìn)度，這一系列行政手段也讓內(nèi)盤(pán)明顯強(qiáng)于外盤(pán)，同時(shí)縮小了豆粕和豆油的波動(dòng)區(qū)間。這在一定程度上減小了實(shí)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　就目前來(lái)說(shuō)，油脂明顯處于一個(gè)底部，但是龐大的庫(kù)存讓豆油的上漲并不一帆風(fēng)順，或許在底部震蕩還有段時(shí)日，但是油脂在底部是不爭(zhēng)的事實(shí)，或許后面油脂的上漲對(duì)市場(chǎng)投資者是個(gè)機(jī)會(huì)。

　　豆粕在經(jīng)歷前幾年的大漲大跌后，國(guó)內(nèi)近些年來(lái)漲跌區(qū)間已經(jīng)縮小，大概在2500到3500區(qū)間，目前豆粕價(jià)格運(yùn)行在下沿區(qū)間，雖然有不少的觸底論，但是目前對(duì)于市場(chǎng)豆粕還是不足以確定是底部。

　　目前豆類(lèi)的多空因素為：

　　美豆銷(xiāo)售進(jìn)度慢，很可能在本月美農(nóng)報(bào)告提高年末庫(kù)存。

　　南美天氣尚不足以影響大豆生長(zhǎng)，拉尼娜炒作熄火，且巴西早熟大豆已經(jīng)開(kāi)始收割。

　　國(guó)內(nèi)庫(kù)存逐漸累積，庫(kù)存大的影響將延續(xù)到年后。

　　利多因素也有：

　　巴西今年雖然大豆生長(zhǎng)不受影響，但是很難超過(guò)去年的產(chǎn)量，也就是歷史第二大產(chǎn)量。阿根廷連續(xù)減少大豆種植面積，且目前還有220多萬(wàn)公頃未播種，很可能在播種窗口結(jié)束前遭到棄種。

　　國(guó)內(nèi)的環(huán)保和進(jìn)口政策會(huì)抬升大豆運(yùn)輸和加工的成本。

　　拉尼娜陰魂不散，或許在未來(lái)的某些時(shí)間給予產(chǎn)量以重?fù)簟?/p>

　　這樣大概可以得出，今年上半年的產(chǎn)量不及去年，而去年的期貨運(yùn)行區(qū)間在2600到3000區(qū)間，而在此區(qū)間，在一些特定情況下，價(jià)格重心會(huì)往上抬升，或許漲勢(shì)受制，但是未來(lái)還會(huì)有一段漲勢(shì)，不可過(guò)度看空。

　　目前整個(gè)大宗商品的重心都是抬升的，相信今年的豆類(lèi)商品不必太過(guò)于悲觀。或許二月份就是豆類(lèi)起飛的開(kāi)始。

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